Wells Fargo stratejistleri yakın zamanda yayınladıkları bir raporda, CBOE Volatilite Endeksi’ndeki (VIX) son keskin artışın da gösterdiği gibi, piyasa dalgalanmalarının yatırımın doğal bir parçası olduğunu hatırlattı.
Bununla birlikte, yatırım bankası bu dalgalanmalara hisse senedi pozisyonlarını azaltarak aceleyle tepki vermeye karşı uyarıda bulunuyor ve iyi çeşitlendirilmiş bir varlık dağılımına bağlı kalmanın önemini vurguluyor.
Özetle, stratejistler oynaklığın yatırımcıları piyasadan çıkmaya veya piyasa zamanlaması yapmaya yönlendirmemesi gerektiğini savunuyor.
Oynaklığın sadece düşüşlerle ilişkili olmadığını; keskin yükselişlerin de sıklıkla düşüşlere yakın zamanlarda gerçekleşebildiğini vurguluyorlar. Rapor, genellikle yüksek oynaklık dönemlerine denk gelen piyasanın en iyi günlerinden sadece birkaçını kaçırmanın, uzun vadeli getirileri önemli ölçüde azaltabileceğinin altını çiziyor.
“Ayrıca, son 30 yılda, en kötü 20 günün neredeyse tamamı ve en iyi 20 günün yarısı, en son yaşanan üç ayı piyasasının ikisinde gerçekleşti. Bu durum, piyasanın en iyi günlerinin genellikle oynaklığın en yüksek olduğu zamanlarda geldiğini gösteriyor,” diye belirtiyor rapor.
Dahası, en önemli piyasa kazanç ve kayıpları genellikle hızlı bir şekilde ve özellikle ekonomik resesyonlar veya ayı piyasalarıyla bağlantılı yüksek oynaklık dönemlerinde gerçekleşiyor. Örneğin, 9 Mart ile 18 Mart 2020 arasında, piyasa sadece sekiz işlem gününde en iyi iki gününü ve en kötü dört gününü yaşadı.
Wells Fargo ayrıca, oynak dönemlerde yatırım kararlarını etkileyebilecek psikolojik önyargıları da detaylandırıyor.
Kayıptan kaçınma, sürü davranışı ve aşırı özgüven gibi önyargılar, panik satışı veya aşırı işlem yapma gibi zararlı eylemlere yol açabilir. Stratejistler, disiplini korumanın ve kısa vadeli piyasa hareketlerinin uzun vadeli yatırım stratejilerini raydan çıkarmasına izin vermemenin önemini vurguluyor.
Stratejistler, hem taktiksel hem de stratejik yatırımcıların, farklı korelasyon seviyelerine sahip çeşitli varlık sınıflarını içeren çeşitlendirilmiş bir portföyden faydalanabileceğine inanıyor.
Taktiksel yatırımcılar için rapor, piyasa çöküşlerinden yararlanarak taktiksel değişiklikler yapmayı öneriyor – düşük performans göstermesi beklenen alanlara maruziyeti azaltmak ve oynaklığa daha iyi dayanabilecek konumda olanlara maruziyeti artırmak.
Daha uzun vadeli, stratejik yatırımcılar için temel çıkarım, piyasaların zaman içindeki dayanıklılığıdır. Hisse senedi piyasası tarihsel olarak önemli düşüşlerden sonra toparlanmış ve genellikle yeni zirvelere ulaşmıştır.
“Uzun vadeli yatırımcı için, disiplinli kalırlarsa bu düşüşlerden kurtulma potansiyeline sahip olmak adına zaman onların yanındadır,” diye devam ediyor stratejistler.
“Bizim görüşümüze göre, hem taktiksel hem de stratejik yatırımcılar, birbirleriyle farklı derecelerde korelasyona sahip bir dizi varlık sınıfını içeren çeşitlendirilmiş bir dağılım kullanarak fayda sağlayabilir.”
Ek olarak, düzenli bir yeniden dengeleme stratejisi uygulamak, portföyün yatırımcının hedefleriyle uyumlu kalmasını ve istenen varlık dağılımını korumasını sağlamaya yardımcı olur.
Bu makale AI desteğiyle oluşturulup çevrilmiş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi için Hüküm ve Koşullarımıza bakın.
